大发国际配资股份流拍背后：西王食物15亿关联入款何去何从？谁会接盘？

天眼查信息显示，近日珠海格力电子元器件有限公司发生工商变更：董明珠卸任法定代表人、执行董事，方祥建接任法定代表人并担任执行公司事务的董事。

　　界面新闻记者 | 牛其昌

　　进程24小时拍卖，西王食物（000639.SZ）控股股东西王集团所执的近2亿股股份无东谈主问津。

　　3月31日，界面新闻从西王食物证券部获悉，对于流拍后是否启动二拍，需视质权东谈主后续安排及法院奉行情况而定，当今公司筹划宽泛。

　　在这场关乎“玉米油第一股”戒指权包摄的拍卖背后，针对外界对于西王食物或由场合国资接盘、已有策略投资者战斗的据说，西王集团里面东谈主士对界面新闻显现，上述音问不属实，范畴当今无场合国资接盘西王食物的音问，亦莫得策略投资者就戒指权转让与西王集团战斗谈判。

　　更令投资者不安的是，审计机构行将对公司年报出具非标倡导——这意味着，在戒指权落定之前，西王食物或起头戴上ST的帽子。

　　对于任何潜在的入主方来说，摆在眼前的还有沿途贫穷：上市公司存放在西王集团财务公司的近15亿元入款，究竟怎么处分？

　　“ST”迫近，拍卖遇冷

　　3月30日10时至31日10时，西王食物控股股东西王集团所执2亿股股份在京东法则拍卖平台公开拍卖。然则进程24小时挂牌，无一东谈主出价。

　　对于西王集团来说，此番拍卖号称“清仓式拍卖”，拍卖股份占其所执公司股份的99.01%，占公司总股本的18.53%。若拍卖得胜，西王集团过甚一致行径东谈主山东永华投资、王棣整个执股将从52.51%骤降至1.87%，公司戒指权将随之易主。

　　从起拍价来看，尽管每股作价2.618元低于拍卖同日的收盘价2.88元，但莫得投资者得意买账。

　　界面新闻顾惜到，曩昔两年多来，西王集团过甚一致行径东谈主所执股份屡次被法则处分。范畴当今，累计被拍卖股份已达5.47亿股，占公司总股本的50.64%。与此同期，方蕾、李松峰、钟革等活跃于法拍商场的“牛散”，已通过屡次竞拍踏进公司前十大股东。

　　与一年前（2025年4月29日）的拍卖截然相悖，彼时西王集团所执股票宗旨悉数拍卖成交，竞拍者对于每个宗旨出价实在均逾越20次。而如今，在潜在的“ST”风险之下，西王食物前一日股价遭一字跌停，导致拍卖遇冷。

　　3月27日，审计机构以为“公司未能提供充分、符合的审计凭证”，将出具非无保寄望见的审计论述，并对财务论述内控有用性发表抵赖倡导。

来源：京东

　　对于这一效力，商场似乎并不料外。

　　某私募基金结伙东谈主对界面新闻暗示，本次拍卖宗旨金额较大且分布，在公司功绩比年亏蚀的情况下，加之年报非标风险靠拢，导致后期股价走势的不笃定性加多，首拍流拍也在预感之中。

　　北京市中伦文德（成都）讼师事务所讼师黄汐对界面新闻暗示，根据《最妙手民法院对于东谈主民法院收罗法则拍卖多少问题的规定》第二十六条规定，若西王食物股权在收罗法则拍卖竞价时候无东谈主出价，本次拍卖流拍，二次拍卖的起拍价降价幅度不得逾越上次起拍价的20%，再次拍卖流拍的，不错在合并收罗法则拍卖平台变卖。

　　“假如第二次拍卖仍流拍，根据磋商法律规定，法院可将其作价交请求奉行东谈主无意其他奉行债权东谈主抵债。若请求奉行东谈主无意其他奉行债权东谈主阻隔采纳无意照章弗成委派其抵债的，应当在六旬日内进行变卖。”黄汐对界面新闻暗示，假如西王食物股权二次拍卖流拍，经请求奉行东谈主得意，且不毁伤其他债权东谈主正当权利和社会巨匠利益的，东谈主民法院不错将该项财产作价后委派请求奉行东谈主赔偿债务，无意委派请求奉行东谈应用理。

　　对于下一步的安排，西王食物证券部磋商认真东谈主对界面新闻暗示，后续二拍的安排及磋商价钱尚不笃定，最终由法院决定奉行有计划。

　　从债务危境到“双主业”筹划恶化

　　这次拍卖的径直诱因，是西王集团2019年的一笔20.72亿元股权质押融资过期未璧还，中航资本融资方为具有场合国资配景的滨州市要点企业发展基金结伙企业（有限结伙）。

　　彼时，该基金被视为场合政府化解西王集团流动性危境的枢纽纾困资金。然则七年之后，这笔资金最终未能扭转场面。

　　西王集团的债务危境，最早可回首至2017年都星集团债务背信事件。算作同处山东邹平市的民营企业，西王集团与都星集团存在大额互保关系，波及担保金额24.64亿元至29.07亿元。在场合政府合营下，西王集团虽以10%的担保比例“抽身”，但其信用已在金融机构中本质性坍塌，导致融资通谈几近冰封。

　　2019年10月，西王集团爆发债券背信，堕入百亿债务危境。2020年，公司与债务东谈主完了妥协，通过分期偿债、债转股等模样延伸化债周期。然则，妥协有计划并未澈底化解危境。

　　天眼查自大，范畴当今，西王集团仍有4条被奉行东谈主信息，被奉行总金额高达25.98亿元。公司还被列为失信被奉行东谈主，实控东谈主王勇也被屡次范畴高糜掷。

来源：天眼查

　　要是说控股股东的债务危境是悬在公司头顶的达摩克利斯之剑，那么西王食物本身的筹划窘境，则是愈加现实的生涯危境。

　　根据功绩预报，展望公司2025年归母净利润亏蚀8.8亿元至13.2亿元。这是西王食物继2022年至2024年连亏三年后，流畅第四个年度亏蚀——若按亏蚀下限筹划，四年累计亏蚀近24亿元。

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　　功绩执续恶化的中枢缺陷，指向2016年一笔被商场视为“蛇吞象”的跨境并购。

　　当年，西王食物贯串春华本钱以48.75亿元收购加拿大畅通养分公司Kerr，彼时公司总钞票仅22.18亿元。这笔收购旨在打造“植物油+畅通养分”双主业花式，却成为执续拖累功绩的千里重株连。

　　2024年，畅通养分板块已导致公司计提商誉及无形钞票减值损失言8.63亿元；2025年，受原材料乳清卵白价钱执续高涨、行业竞争加重影响，该板块功绩仍不足预期，公司展望将计提无形钞票减值损失9.5亿元至15亿元。

　　与此同期，传统玉米油主业雷同增长乏力。2022年至2024年，植物油业务收入从28.53亿元流畅下滑至22.53亿元，2025年上半年营收9.42亿元，同比再降11.84%。

来源：同花顺

　　15亿关联入款怎么处分？

　　在西王集团“清仓式拍卖”股权之时，有商场传言，潜在的买家可能是场合国资平台或传统头部粮油企业。

　　上述西王食物证券部磋商认真东谈主暗示，该事项属于控股股东本身事务，公司未参与磋商斟酌，不了解具体情况。对于公司年报被出具非标倡导，公司正与审计机构疏通，届时能否撤废尚不笃定。

　　针对外界对于西王食物或由场合国资接盘、已有策略投资者战斗的据说，西王集团里面东谈主士向界面新闻阐发，范畴当今无任何场合国资或策略投资者就戒指权转让与西王集团战斗谈判。

　　假如西王食物易主，摆在新控股股东眼前的一大辣手问题是，上市公司存放在西王集团财务公司的近15亿元入款怎么处分。

　　界面新闻顾惜到，范畴2025年上半年，西王食物存放在在西王集团财务公司的款项高达14.35亿元。

　　将逾越90%的货币资金存放于关联方财务公司，这一操作自2020年以来已屡次激发商场质疑和深交所问询。对此，西王食物屡次抵赖西王集团过甚一致行径东谈主存在非筹划性资金占用、违纪担保等侵害上市公司利益的情形。

　　针对这笔款项，上述西王食物证券部磋商认真东谈主对界面新闻暗示，“要是上市公司运营有需求的话，随时不错支取”。

　　需要顾惜的是，西王集团财务公司的钞票质地或与西王集团的筹划情状深度绑定，该公司当今也已被列为失信被奉行东谈主。而纵不雅A股商场中，上市公司存放在关联财务公司资金难以全额收回的案例并不鲜见。

　　对此，上述私募基金结伙东谈主对界面新闻暗示，假如财务公司的资金已被用于集团里面盘活，那么这笔入款的“可动用性”将大打扣头。新入主方要是是对产业筹划有诉求的策略投资者，入主后的第一件事可能即是追索这笔资金。在法律层面，这笔资金的包摄虽无争议，但其践诺可动用性取决于财务公司的筹划情状和新股东的博弈智商。

　　跟着二拍、变卖或以股抵债身手的激动，西王食物将来戒指权包摄仍未可知，而这场围绕“15亿关联入款”的博弈似乎刚刚初始。