大赢家配资光大期货：2月27日有色金属日报

1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

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　　铜：

　　（展大鹏，从业履历号：F3013795；往复缠绵履历号：Z0013582）

　　铜：隔夜表里铜价震撼偏弱，国内深重铜现货入口窗口关闭。宏不雅方面，昨晚好意思联储理事米兰重申尽管劳能源市集有所改善，但2026年仍需降息100个基点，并倾向于尽早活动。昨晚尽管英伟达诠释超预期，但市集对ai担忧不减，拖累纳指下行，进一步影响市集情谊。库存方面，LME铜库存增多3950吨至259600吨；Comex铜库存增多9.98吨至545267吨；SHFE铜仓单增多1413吨至289219吨，BC铜仓单督察14218吨。需求方面，海涵节后开工情况。Ai担忧下好意思股涟漪拖累市集情谊，短期仍不抹杀宏不雅情谊落潮与库存累库压力共振带来二次回调风险。不外，驱动铜价上行的中枢逻辑——人人铜矿本钱开支不及导致的供给缺口，以及新能源、AI算力基础设施的需求增量，并未发生根人道鼎新，因此若铜价因宏不雅与基本面施行趋弱出现较大回调，将是布局中恒久多单的黄金窗口。

　　镍&不锈钢：

　　（朱希，从业履历号：F03109968；往复缠绵履历号：Z0021609）

　　隔夜LME镍跌1.75%报17730好意思元/吨，沪镍跌1.25%报139100元/吨。库存方面，LME库存增多1698吨至289506吨，SHFE 仓单减少19吨至53158吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水督察负数；入口镍升贴水督察50元/吨。节前ESDM部矿产和煤炭总劳动Tri Winarno走漏，批准的镍矿坐褥配额在2.6亿吨到2.7亿吨之间，与上年RKAB的坐褥经营大幅缩水；左证铁合金在线，受镍矿供应病笃及炉子磨真金不怕火影响，印尼某镍铁工场产量下落，展望影响产量3-4万什物吨/月。基本面来看镍矿升水再度走强，左证铁合金在线报谈，节后报价在35-40不等（不含奖励）好意思元/吨。左证SMM数据骄矜印尼火法、湿法镍矿库存指数下落，区分主要受到监控系统蔓延和新神色投产所致，肖似印尼配额收紧的预期，后续或仍存在资源供给偏紧的担忧，股东范围成本支捏络续抬升。阶段性需求环比转弱，但成本支捏依旧坚实，肖似印尼音书面多有扰动，捏续海涵成本线隔邻轻仓试多契机，后续显性库存如能赫然去化，可能会对价钱变成进一步正反应，另需警惕外洋宏不雅风险。

　　氧化铝&电解铝&铝合金：

富腾优配

　　（王珩，从业履历号：F3080733；往复缠绵履历号：Z0020715）

　　隔夜氧化铝震撼偏弱，隔夜AO2605收于2747元/吨，跌幅3.55%，捏仓增仓41221手至38.1万手。沪铝震撼偏弱，隔夜AL2604收于23780元/吨，跌幅0.34%，捏仓减仓411手至25.2万手。铝合金震撼偏弱，隔夜主力AD2604收于22670元/吨，跌幅0.24%。捏仓减仓407手至8923手；现货方面，炒股配资公司SMM氧化铝价钱止跌回涨至2620元/吨。铝锭现货贴水收至180元/吨。佛山A00报价回调至23550元/吨，对无锡A00升水30元/吨，铝棒加工费多地捏稳，新疆南昌广东无锡下调10-100元/吨；铝杆1A60系加工费捏稳，6/8系加工费捏稳，低碳铝杆上调100元/吨。外洋氧化铝价钱飞腾、肖似国内电解铝厂开展原料冬储，氧化铝盘面逆势飞腾。但社库积压和到期仓单刊出压力较大，捏续压制氧化铝涨势。节内好意思伊矛盾升级、后续方位新增变数，特朗普再度秘书加征关税，外洋宏不雅情谊激发外盘出现波动。节后沪铝存在短期补涨但合座空间有限，后续铝价回调后，铝锭累库幅度将决定的起涨位置，若累库超预期可能压制反弹节拍。需海涵外洋音书扰动、节后卑鄙复工经由和铝锭累库节拍。

　　工业硅&多晶硅：

　　（王珩，从业履历号：F3080733；往复缠绵履历号：Z0020715）

　　26日工业硅震撼偏弱，主力2605收于834035/吨，日内跌幅1.3%，捏仓增仓11364手至32.5万手。百川工业硅现货参考价9458元/吨，较上一往将来捏稳。最低交割品价钱捏稳在8850元/吨，现货升水扩至515元/吨。多晶硅震撼偏弱，主力2605收于46315元/吨，日内跌幅2.59%，捏仓增仓1633手至39925手；百川多晶硅N型复投硅料价钱跌至52000元/吨，最低交割品硅料价钱跌至52000元/吨，现货升水收至4370元/吨。云南厂家节前赶单委派实现，节后将参预全面停产期，新疆大厂节前停产、节后短期复产压力较大。工业硅供给存在叙事支捏，但需求受限下进取推涨空间有限。节前晶硅市集新单停滞，硅片参预一单一议样貌，多要领报价在成交僵捏中企稳。节后市集矛盾转向旺季预期卑鄙需求启动情况，并恭候行业新一轮计谋信号轩敞。短期延续间隙变嫌，需警惕计谋和需求预期破灭后的进一步回调风险。

　　碳酸锂：

　　（朱希，从业履历号：F03109968；往复缠绵履历号：Z0021609）

　　昨日碳酸锂期货2605涨3.47%至173660元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价飞腾11250元/吨至173000元/吨，工业级碳酸锂平均价飞腾11250元/吨至169500元/吨，电板级氢氧化锂（粗颗粒）飞腾10000元/吨至163000元/吨。仓片面，昨日仓单库存减少74吨至38451吨。供给端，2月12至26日，碳酸锂产量环比增多1638吨至21822吨，其中锂辉石提锂环比增多1460吨至13484吨，锂云母提锂环比减少150吨至2812吨，盐湖提锂环比增多250吨至3290吨，回收提锂环比增多78吨至2236吨；2月碳酸锂产量展望环比下落16.3%至81930吨，各原料提锂均有下落。需求端，2月三元材料排产环比下落14.6%至69250吨，磷酸铁锂环比下落10.7%至354000吨。库存端，周度碳酸锂社会库存环比减少2839吨至100093吨，其中卑鄙环比减少4471吨至40021吨，其他要领增多170吨至41690吨，上游环比增多1462吨至18382吨。在对津巴布韦出口担忧下，昨日碳酸锂期货价钱跳空高开，现在出口现在暂停，但计谋笃定和影响时效暂未可知。短期来看，受智利发运数据环比大增和国内坐褥或将陆续归附，压力将在需求端是否能有超预期的情况；中期在磋议发运周期下，则或将影响4月中下旬-5月运行以后的实质供应。

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